開(kāi)年險(xiǎn)資調(diào)研忙 重點(diǎn)關(guān)注銀行、科技板塊

進(jìn)入2025年，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研動(dòng)作頻頻，積極尋找投資機(jī)會(huì)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，約50家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)赴近百家上市公司調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)超160次。

壽險(xiǎn)公司資金量大、配置需求多，一直是參與調(diào)研的主力軍。在參與調(diào)研的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)中，壽險(xiǎn)公司占比超一半，包括中國(guó)人壽、中郵人壽、前海人壽、工銀安盛人壽、友邦人壽等。

此外，積極參與調(diào)研的還有養(yǎng)老險(xiǎn)公司。其中，平安養(yǎng)老調(diào)研數(shù)量居首，共調(diào)研25家上市公司；此外，太平養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老分別調(diào)研12家、11家和10家上市公司。

2024年，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼紅利策略投資，青睞以銀行股為代表的高股息標(biāo)的。從2025年開(kāi)年調(diào)研情況可見(jiàn)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)依舊關(guān)注銀行股。蘇州銀行、杭州銀行、寧波銀行、上海銀行、滬農(nóng)商行均被多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中蘇州銀行和杭州銀行分別被7家和5家機(jī)構(gòu)調(diào)研，受關(guān)注度較高。

“近期，我們會(huì)保持以穩(wěn)為主的配置思路，看好大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格，適當(dāng)超配紅利和政策類(lèi)ETF成分股，對(duì)小盤(pán)股保持觀望?！鄙虾Ｒ患掖笮碗U(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人告訴上海證券報(bào)記者。

不僅是紅利策略標(biāo)的，科技成長(zhǎng)板塊的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)也受到險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)關(guān)注，被調(diào)研企業(yè)中科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計(jì)占比近四成。例如，中際旭創(chuàng)被7家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，易點(diǎn)天下、斯萊克等企業(yè)也被多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

中泰證券策略分析師張文宇表示，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)較為關(guān)注紅利股和科技成長(zhǎng)股，這與險(xiǎn)資的戰(zhàn)略配置思路有關(guān)。大部分險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益配置以“啞鈴”策略為主：一邊是具有高股息、高分紅的大盤(pán)藍(lán)籌股，可以獲取穩(wěn)健收益，這是險(xiǎn)資權(quán)益投資的基本盤(pán)；另一邊是成長(zhǎng)型企業(yè)，重點(diǎn)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力等國(guó)家戰(zhàn)略布局，通過(guò)分享企業(yè)成長(zhǎng)潛力，可有效增厚投資收益。

2024年以來(lái)，作為市場(chǎng)投資的“風(fēng)向標(biāo)”，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)舉牌上市公司20多次。

關(guān)于未來(lái)險(xiǎn)資配置方向，華福證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金入市，既是優(yōu)化險(xiǎn)企資產(chǎn)負(fù)債管理、提升投資收益的必要手段，也能更好發(fā)揮險(xiǎn)資穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要作用。在政策推動(dòng)下，相關(guān)監(jiān)管政策配合“松綁”，險(xiǎn)資入市的渠道有望進(jìn)一步暢通。結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法相關(guān)核算考量，高股息資產(chǎn)將是險(xiǎn)資未來(lái)主要關(guān)注方向。

險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)認(rèn)為成長(zhǎng)板塊也具備投資機(jī)會(huì)?！敖酉聛?lái)，若政策扶持力度符合預(yù)期甚至超預(yù)期，低估值的底部板塊和科技成長(zhǎng)將作為雙主線，存在較多輪動(dòng)機(jī)會(huì)?！鄙钲谝患抑行‰U(xiǎn)資機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，具體來(lái)看，新能源、軍工和創(chuàng)新藥等前期基本面較弱的板塊，有望在政策推動(dòng)或訂單恢復(fù)驅(qū)動(dòng)下重回成長(zhǎng)賽道。

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在政策推動(dòng)下，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速邊際改善的預(yù)期升溫，順周期方向的消費(fèi)板塊將有一定機(jī)會(huì)，看好同時(shí)受益內(nèi)需轉(zhuǎn)暖和外需增長(zhǎng)的低估值標(biāo)的，如家電、機(jī)械板塊的龍頭企業(yè)。